- Lanzamiento histórico : El REX-Osprey Solana + Staking ETF (SSK), el primer ETF de staking de Solana que cotiza en EE. UU., debutó el 2 de julio de 2025 en la bolsa Cboe BZX.
- Fuertes entradas : el ETF atrajo $12 millones en entradas netas y $33 millones en volumen de operaciones en su primer día, lo que indica un sólido interés de los inversores.
- Recompensas por staking : SSK ofrece exposición a Solana (SOL) mientras staking al menos el 50% de sus activos para generar rendimientos, actualmente alrededor del 7,3% anual.
- Innovación regulatoria : Estructurada bajo la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, SSK eludió los obstáculos tradicionales de aprobación de la SEC, utilizando a Anchorage Digital como su custodio y socio de participación.
- Impacto en el mercado : El lanzamiento ha alimentado la especulación sobre futuras aprobaciones de ETF al contado de Solana, y los analistas estiman una probabilidad del 95 % para fin de año.
El 2 de julio de 2025, el panorama de la inversión en criptomonedas en Estados Unidos alcanzó un nuevo hito con el lanzamiento del ETF REX-Osprey Solana + Staking (SSK) , el primer fondo cotizado en bolsa (ETF) que combina la exposición directa a Solana (SOL) con recompensas por staking. Cotizando en la bolsa Cboe BZX, SSK registró una impresionante entrada neta de $12 millones y un volumen de negociación de $33 millones en su día de lanzamiento, según Eric Balchunas, analista de ETF de Bloomberg. Este sólido comienzo subraya el creciente interés de los inversores por productos criptográficos innovadores que combinan las finanzas tradicionales con las oportunidades de blockchain.
Una nueva era para los ETF de criptomonedas
El ETF SSK, una colaboración entre REX Shares y Osprey Funds, es un producto innovador que permite a los inversores obtener exposición a Solana (SOL) , la sexta criptomoneda más grande por capitalización de mercado, sin las complejidades de gestionar monederos digitales ni protocolos de staking. A diferencia de los ETF spot tradicionales para Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) , SSK incorpora staking en cadena , un proceso en el que los tokens SOL se bloquean para proteger la blockchain de Solana, generando recompensas estimadas en un 7,3 % anual . Estas recompensas se transfieren directamente a los inversores mediante distribuciones mensuales de efectivo, lo que ofrece un flujo de ingresos pasivo dentro de una estructura de ETF regulada.
Anchorage Digital, el único banco regulado por el gobierno federal autorizado para custodiar y hacer staking de activos digitales, actúa como custodio exclusivo y socio de staking de SSK. «El staking es el siguiente capítulo en la historia de los ETF de criptomonedas», declaró Nathan McCauley, director ejecutivo de Anchorage Digital, destacando el papel del fondo para hacer accesibles las recompensas de blockchain a los inversores tradicionales.
La solución regulatoria alternativa impulsa el lanzamiento
El camino hacia el lanzamiento de SSK no estuvo exento de desafíos. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) expresó inicialmente su preocupación en mayo de 2025 sobre si los ETF de staking cumplían los requisitos de las leyes de valores. REX-Osprey superó estos obstáculos estructurando SSK bajo la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 , un marco que exige un custodio cualificado e impone regulaciones operativas más estrictas. Para cumplir con las normas, el fondo asigna al menos el 40 % de sus activos a productos cotizados en bolsa (ETP) extranjeros basados en Solana que también realizan staking. El resto de la cartera incluye participaciones directas en SOL y tokens de staking líquidos como JitoSOL.
Esta «elusión regulatoria», como la describe Nate Geraci de NovaDius Wealth Management, permitió a SSK eludir el proceso estándar de presentación 19b-4 requerido para los ETF de criptomonedas al contado, acelerando así su entrada al mercado. La estructura del fondo ha generado debate sobre si cumple los requisitos para ser un ETF al contado tradicional de Solana, pero su rendimiento inicial sugiere que satisface una clara demanda de los inversores.
Rendimiento del mercado e implicaciones
El volumen de negociación de SSK en su primer día, de 33 millones de dólares, superó con creces el de los ETF de futuros de Solana y XRP, aunque no alcanzó los 4.600 millones de dólares registrados por los ETF de Bitcoin al contado en su debut en enero de 2024. James Seyffart, de Bloomberg, señaló que SSK registró un volumen de 8 millones de dólares en los primeros 20 minutos , calificándolo de «un buen comienzo de negociación». El fondo se lanzó con un valor liquidativo (VAN) de 24,94 dólares y cotizaba en torno a los 26,50 dólares al cierre de su primer día.
A pesar del sólido debut del ETF, el precio de Solana mostró una fluctuación moderada, con una ganancia del 3,6 % en 24 horas, para cotizar en torno a los 153 USD el 3 de julio de 2025. Esta cifra fue inferior a la de otras altcoins de alta capitalización, con SOL aún un 48 % por debajo de su máximo de enero. Sin embargo, los futuros de Solana en CME registraron una demanda récord, con un interés abierto que alcanzó los 167 millones de USD tras el lanzamiento, lo que indica un creciente interés institucional.
La siguiente tabla resume el desempeño debut de SSK en comparación con otros ETF de criptomonedas:
| Tipo de ETF | Volumen de negociación del primer día | Entradas del primer día | Fecha de lanzamiento |
|---|---|---|---|
| REX-Osprey Solana (SSK) | 33 millones de dólares | 12 millones de dólares | 2 de julio de 2025 |
| Futuros de Solana (SOLZ) | 1 millón de dólares | $12 millones (3 meses) | – |
| ETF de Bitcoin al contado | 4.6 mil millones de dólares | – | Enero de 2024 |
| ETF de Ether al contado | – | 9.900 millones de dólares (en total) | Julio de 2024 |
Mirando hacia el futuro: ¿ETFs de Solana en el horizonte?
El éxito de SSK ha alimentado la especulación sobre la aprobación de los ETFs al contado de Solana , con nueve solicitudes actualmente en revisión por la SEC de emisores como Franklin Templeton y VanEck. Los analistas Balchunas y Seyffart estiman una probabilidad del 95 % de aprobación para finales de 2025, lo que podría allanar el camino para una adopción más amplia de ETFs de altcoins. El lanzamiento de SSK también coincide con el creciente interés institucional en Solana, evidenciado por el volumen de sus exchanges descentralizados (DEX), que supera al de Ethereum, impulsado por plataformas como Raydium y Pump.fun .
Conclusión
El ETF REX-Osprey Solana + Staking (SSK) marca un momento crucial para las inversiones en criptomonedas en EE. UU., ofreciendo una forma regulada y accesible de obtener exposición a Solana y sus recompensas por staking. Con $12 millones en entradas y $33 millones en volumen de negociación en su debut, SSK ha sentado un sólido precedente para los ETF basados en staking. A medida que mejora la claridad regulatoria y crece el interés institucional, el éxito de SSK podría anunciar una nueva ola de productos financieros centrados en altcoins, integrando aún más las criptomonedas en los mercados tradicionales.
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