- Se aprobó la Ley GENIUS : la Cámara de Representantes de EE. UU. aprobó la Ley GENIUS con una votación de 308 a 122, lo que marca un momento histórico para la regulación de las criptomonedas.
- Marco regulatorio : La ley establece un marco regulatorio claro para las monedas estables, requiriendo un respaldo 1:1 con dólares estadounidenses o activos de bajo riesgo.
- Apoyo bipartidista : Recibió un fuerte apoyo de ambos partidos, con 102 demócratas y 206 republicanos votando a favor.
- Protección del consumidor : incluye requisitos estrictos para que los emisores y custodios protejan a los consumidores, como políticas de mantenimiento de reservas y reembolso.
- Liderazgo de EE. UU .: posiciona a EE. UU. como líder mundial en la regulación de criptomonedas, atrayendo potencialmente más innovación e inversión.
La Cámara de Representantes de los Estados Unidos aprobó la Ley de Orientación y Establecimiento de la Innovación Nacional para las Stablecoins de EE. UU. ( Ley GENIUS ) el 17 de julio de 2025, una legislación histórica que establece un marco regulatorio federal para las stablecoins. Con una votación bipartidista de 308 a 122, incluidos 102 demócratas, la ley se considera un hito importante para la industria de las criptomonedas, ya que proporciona la claridad y la supervisión necesarias para las stablecoins (activos digitales vinculados a monedas estables como el dólar estadounidense). Este avance, celebrado por la comunidad cripto en plataformas como X, sigue años de promoción y señala un paso hacia la integración de las criptomonedas en las finanzas convencionales, aunque persisten algunas preocupaciones sobre la protección del consumidor.
La Ley GENIUS, aprobada el 17 de julio de 2025, define una moneda estable de pago como un activo digital utilizado para pagos o liquidaciones, intercambiable por una cantidad fija de moneda nacional, excluyendo valores o materias primas. Exige que los emisores mantengan reservas 1:1 con dólares estadounidenses o activos de bajo riesgo, divulguen sus políticas de reembolso, presenten informes mensuales de reservas y cumplan con los estándares de capital, liquidez y gestión de riesgos. Los emisores tienen prohibido ofrecer intereses o rendimientos a los tenedores, y los custodios deben estar bajo supervisión federal o estatal, tratando las reservas de monedas estables como propiedad del cliente, separada de sus propios activos. La ley entra en vigor en noviembre de 2026, o 120 días después de la reglamentación final, lo que ocurra primero, con un período de gracia de tres años para que los emisores existentes cumplan.
La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) actuará como el principal regulador federal de las monedas estables, con el apoyo de la Reserva Federal, la Oficina del Contralor de la Moneda y los reguladores bancarios estatales. La ley permite a los estados certificar sus propios regímenes regulatorios en un plazo de dos años y medio a partir de su promulgación, sujeto a la revisión del Comité de Revisión de Certificación de Monedas Estables. Entre los principales patrocinadores se encuentran el presidente del Comité Bancario del Senado, Tim Scott; el presidente del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes, French Hill; la senadora Cynthia Lummis; y el senador Bill Hagerty, lo que refleja un sólido respaldo político.
Las monedas estables, como USDT y USDC , son cruciales para el ecosistema cripto, ya que permiten transacciones fluidas y conectan las finanzas tradicionales con las finanzas descentralizadas (DeFi). Su rápido crecimiento, evidenciado por una capitalización de mercado de criptomonedas de 4 billones de dólares, ha superado los marcos regulatorios, lo que genera inquietudes sobre la estabilidad y la protección del consumidor. La Ley GENIUS aborda estos problemas proporcionando una estructura regulatoria a medida, diferenciando las monedas estables de los valores y materias primas, y alineándose con las tendencias globales hacia los activos digitales regulados. A diferencia de la anterior Ley STABLE, evita una moratoria sobre las monedas estables que no pagan, lo que podría fomentar la innovación a la vez que impone una supervisión más estricta.
La aprobación de la Ley GENIUS ha despertado entusiasmo en la comunidad cripto, con publicaciones en X que destacan su importancia. Por ejemplo, @EleanorTerrett señaló: «La Ley GENIUS acaba de ser aprobada por la Cámara de Representantes con 308 votos a favor y 122 en contra, con 102 demócratas a favor, una vez más, más de lo esperado. Otra gran victoria bipartidista para las criptomonedas». Las acciones relacionadas con las criptomonedas subieron, aunque Bitcoin cayó ligeramente a 119.298,87 dólares, mientras que Ethereum subió a 3.429,47 dólares, lo que refleja reacciones mixtas del mercado. Andrew Forson, de Circle Internet Financial, declaró : «Este proyecto de ley allanará el camino para el dinero digital compatible con la normativa bancaria y nuevas soluciones para las tesorerías corporativas», subrayando su potencial para impulsar la adopción institucional.
Sin embargo, los críticos advierten sobre los riesgos. Algunos argumentan que la ley podría legitimar las monedas estables sin la protección suficiente para el consumidor, lo que podría permitir que las empresas tecnológicas realicen actividades similares a las de los bancos sin la supervisión adecuada. El analista Terry Haines, de Pangaea Policy, advirtió que la legislación sobre criptomonedas podría sufrir retrasos, calificando el proyecto de ley sobre monedas estables como «la parte fácil», con un plazo de implementación de 4 a 5 años. Las disposiciones de insolvencia de la ley, que otorgan a los titulares de monedas estables derechos prioritarios, buscan fortalecer la confianza de los inversores, pero añaden complejidad para los emisores en dificultades financieras.
Implicaciones regulatorias y de mercado
La siguiente tabla resume los aspectos clave de la Ley GENIUS y sus implicaciones para la industria de las criptomonedas:
| Aspecto | Detalles | Implicaciones para las criptomonedas |
|---|---|---|
| Definición de moneda estable | Activo digital para pago, respaldado 1:1 por dólares estadounidenses o activos de bajo riesgo, excluidos valores/materias primas. | Aclara que las monedas estables no son valores, lo que reduce la ambigüedad regulatoria para los emisores. |
| Supervisión de la CFTC | Amplía el papel de la CFTC en la regulación de los emisores de monedas estables. | Mejora la supervisión, lo que podría aumentar los costos de cumplimiento pero fomentar la confianza. |
| Requisitos del emisor | Reservas 1:1, informes mensuales, sin intereses/rendimiento, estándares de capital/liquidez. | Aumenta los costos operativos, puede disuadir a los emisores más pequeños pero garantiza la estabilidad. |
| Reglas del custodio | Supervisión federal/estatal, activos de clientes segregados. | Aumenta la carga de cumplimiento para los servicios de custodia, mejorando la protección del consumidor. |
| Cumplimiento de AML | Emisores tratados como instituciones financieras bajo la Ley de Secreto Bancario. | Intensifica el escrutinio regulatorio, limitando potencialmente la entrada al mercado para actores más pequeños. |
| Regímenes estatales | Los estados pueden certificar regímenes en un plazo de 2,5 años, sujeto a revisión federal. | Crea un marco regulatorio dual, ofreciendo flexibilidad pero añadiendo complejidad. |
| Protecciones contra la insolvencia | Los titulares de monedas estables tienen reclamos prioritarios en caso de insolvencia del emisor/custodio. | Aumenta la confianza de los inversores pero complica los procedimientos de quiebra. |
| Impacto en el mercado | Las acciones de criptomonedas suben, Bitcoin baja un 0,54%, Ethereum sube un 1,42%. | Efectos mixtos a corto plazo; es probable que aumente la adopción a largo plazo por parte de las instituciones. |
Conclusión
La aprobación de la Ley GENIUS representa un paso transformador para la industria de las criptomonedas, estableciendo un marco sólido para la regulación de las monedas estables que equilibra la innovación con la protección del consumidor. Al posicionar a EE. UU. como líder en la regulación de criptomonedas, la ley podría atraer inversiones significativas y fomentar la adopción generalizada de activos digitales. Como señaló el presidente de la SEC, Paul S. Atkins : «Esto proporciona normas claras para las monedas estables de pago, lo que permite transacciones más rápidas, económicas y seguras, a la vez que mantiene sólidas protecciones contra riesgos». Si bien persisten desafíos, como posibles deficiencias en la protección del consumidor y un largo plazo de implementación, la comunidad cripto se mantiene optimista sobre las oportunidades que esta legislación abre. Los inversores y operadores deben mantenerse informados sobre los avances regulatorios y las respuestas del mercado a medida que la ley avanza hacia su implementación.
Aviso legal: Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento legal, fiscal, de inversión ni financiero. Se recomienda a los lectores realizar su propia investigación antes de tomar decisiones de inversión.
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