El modo de crecimiento de Hyperliquid: abaratar los nuevos mercados

Imagina navegar por tu aplicación de trading y encontrar un contrato de futuros perpetuos de acciones de Tesla o Nvidia, no en una plataforma tradicional de Wall Street, sino directamente en una blockchain, con comisiones tan bajas que parecen un fallo técnico. Esa es la promesa que Hyperliquid persigue con sus últimas actualizaciones. A medida que las finanzas descentralizadas (DeFi) cobran impulso, plataformas como Hyperliquid hacen que el trading de alto riesgo sea accesible para cualquiera con una billetera, no solo para las grandes empresas institucionales. Pero los altos costos estaban frenando la actividad. Llega HIP-3 y su nuevo «Modo de Crecimiento», una solución inteligente que ya está generando miles de millones en volumen.

En pocas palabras, Hyperliquid es una blockchain de capa 1 y un exchange descentralizado (DEX) diseñado para futuros perpetuos, o «perps». Estos son contratos derivados que permiten a los operadores apostar sobre los precios de los activos sin poseer el activo subyacente, como criptomonedas o acciones, sin fecha de vencimiento. HIP-3 permite a los desarrolladores crear estos mercados sin permiso, pero las primeras versiones eran costosas, lo que ahuyentó a los operadores. Growth Mode, lanzado a finales de noviembre de 2025, reduce esas comisiones en un 90% o más para impulsar la actividad. Es una estrategia clásica de DeFi: reducir las barreras, impulsar la liquidez y ver crecer el ecosistema. Analicémoslo paso a paso, como explicarle una nueva receta a un amigo que nunca ha cocinado.

El modo de crecimiento reduce las tarifas en un 90% o más para impulsar la actividad.

Explicación sencilla de HIP-3

Aquí hay una explicación sencilla de la situación con HIP-3 de Hyperliquid y el nuevo modo de crecimiento:

El objetivo: más mercados, más activos

• Hyperliquid es un importante exchange descentralizado (DEX) de futuros perpetuos (perps). Los perps permiten apostar al precio futuro de un activo.
• HIP-3 es una actualización reciente que permite a casi cualquier persona (que apueste una gran cantidad de tokens $HYPE, actualmente 500.000 $HYPE, con un valor de alrededor de $19,3 millones) lanzar su propio mercado de futuros perpetuos en la plataforma Hyperliquid.
• La gran idea: Esto abre la puerta para negociar una variedad mucho más amplia de activos más allá de las criptomonedas típicas, como acciones tokenizadas (como TSLA-USDH o NVDA), materias primas o incluso índices (como el contrato perpetuo NVDA de TradeXYZ ).

El problema: los altos costos frenaron el crecimiento

• Los mercados HIP-3 se diseñaron inicialmente con tarifas comerciales más altas que los mercados estándar de Hyperliquid para garantizar que los nuevos creadores de mercados (llamados «implementadores» o «constructores») y el protocolo obtuvieran ingresos.
• El resultado: Estas comisiones más altas hicieron que operar en los nuevos mercados fuera costoso, lo que desalentó a los operadores a usarlos. Esto provocó una baja liquidez (insuficiente oferta/demanda) y una escasa actividad comercial en los nuevos e innovadores mercados.

La solución: el recorte de tarifas del modo de crecimiento

• El modo de crecimiento es una nueva característica para los mercados HIP-3 que aborda directamente el problema de los costos.
• Cómo funciona: Reduce drásticamente las tarifas comerciales totales para nuevos mercados de perpetuidad en al menos un 90%.
  • Por ejemplo, las tarifas de tomador estándar (antes de los descuentos) pueden rondar el 0,045%, pero con el modo de crecimiento, pueden caer a un rango de 0,0045%–0,009%.
  • Para los traders de primer nivel con descuentos máximos, la tarifa puede ser incluso menor, potencialmente entre 0,00144% y 0,00288%.
• El objetivo: Al hacer que el trading sea mucho más económico, el Modo Crecimiento ofrece a los usuarios un mayor incentivo para operar en estos nuevos mercados, ayudándolos a atraer más traders y generar liquidez.
• Esto permite que los nuevos mercados HIP-3 (como los que cotizan acciones) finalmente compitan en costos con otras plataformas.

📊 Estadísticas clave del texto

• Requisito de staking de HYPE para HIP-3: 500 000 tokens HYPE (aproximadamente $19,3 millones de USD).
• Reducción de tarifas: al menos el 90% para nuevos mercados en modo de crecimiento.
• Valor total bloqueado (TVL) hiperlíquido: alrededor de $4.5 mil millones.
• Volumen de operaciones hiperlíquidas (últimos 30 días): 264 mil millones de dólares.
• Volumen de operaciones hiperlíquidas (últimas 24 horas): aproximadamente $9,5 mil millones (ocupa el tercer lugar en el día).
• Protocolo HIP-3 superior (TradeXYZ) Volumen de 24 horas: $200 millones.
• Interés abierto (OI) del protocolo HIP-3 (TradeXYZ): $103 millones (nuevo máximo histórico).
• El principal DEX Perp por volumen de operaciones hoy: Aster con poco más de $11,5 mil millones.

Las victorias en el mundo real y el auge de los grandes delincuentes

El Modo de Crecimiento no es una teoría; está dando resultados. TradeXYZ, el principal protocolo HIP-3 por volumen, superó los $200 millones diarios en medio del entusiasmo por Nvidia, lo que demuestra que los delincuentes descentralizados pueden con el frenesí de la temporada de resultados. ¿El volumen total de HIP-3? Más de $5 mil millones en semanas, con $3 millones en comisiones diarias para Hyperliquid. Esa es la demanda real de acciones en cadena, lo que refleja cómo dYdX fue pionero en el mundo de las criptomonedas, pero ahora Hyperliquid tiene la mira puesta en TradFi.

La fiebre se extiende a toda la cadena: el token de Aster alcanzó una capitalización de $1.9 mil millones tras su lanzamiento, y Lighter superó los volúmenes en noviembre. El volumen de $264 mil millones de Hyperliquid en 30 días (a finales de noviembre) subraya el cambio: los operadores buscan velocidad, bajos costos y componibilidad (combinando perps con préstamos, como los márgenes USDH de Felix).

Riesgos y desafíos: no todo es color de rosa

Ninguna actualización de DeFi es perfecta. El Modo Crecimiento intercambia ingresos a corto plazo por volumen a largo plazo: Hyperliquid sacrifica el 90% de las comisiones de HIP-3, lo que presiona las recompras de $HYPE durante los desbloqueos (9,92 millones de tokens, ~$320 millones, alcanzados el 29 de noviembre, con $11.900 millones en adjudicación en 24 meses). $HYPE cayó un 6% tras el lanzamiento, a menos de $40, lo que refleja la incertidumbre sobre la oferta.

Por qué esto impulsa el futuro de las criptomonedas

El Modo de Crecimiento posiciona a Hyperliquid como el laboratorio de innovación de DeFi, combinando la apertura de las criptomonedas con la profundidad de las finanzas tradicionales. Se esperan más activos innovadores: rendimientos tokenizados, divisas e incluso índices de nicho. A medida que aumente el volumen (los datos de staking de HIP-3 serán clave), podría cederle cuota de mercado a los CEX, especialmente en los mercados emergentes ávidos de herramientas sin fronteras.

Para principiantes: Empiecen con poco en la red de pruebas de Hyperliquid para captar a los delincuentes. Intermedios, busquen el lanzamiento de HIP-3 para obtener alfa: apuesten $HYPE si son optimistas o inviertan en acciones con comisiones bajas para diversificar. Riesgos como el apalancamiento amplifican las pérdidas, así que usen stop loss y nunca arriesguen todo.

En un mundo de tendencias efímeras, actualizaciones como esta nos recuerdan el poder de las DeFi: democratizar herramientas que antes estaban reservadas a los ejecutivos. La hiperlíquida no solo fija las comisiones, sino que construye el mercado de valores de la economía en cadena.

Puntos clave:

• HIP-3 permite a cualquiera lanzar perps con una gran participación en $HYPE, expandiéndose más allá de las criptomonedas
• Growth Mode reduce las tarifas en más del 90% para impulsar la liquidez en nuevos mercados.
• Resultados iniciales: volumen HIP-3 de más de $5 mil millones, registros en OI y tarifas.
• Esté atento a los desbloqueos de $HYPE, pero a largo plazo, es una apuesta en los derivados de DeFi.

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